Economia, energia e inflazione frenano lo scenario globale

Incertezza geopolitica, tensioni energetiche e frammentazione degli scambi internazionali continuano a pesare sulle prospettive economiche, condizionando crescita, inflazione e stabilità finanziaria. Il quadro aggiornato al 3 giugno 2026 mette insieme le valutazioni emerse dalle Considerazioni finali del Governatore della Banca d’Italia Fabio Panetta, dal Financial Stability Review della Banca Centrale Europea e dalle analisi del Fondo Monetario Internazionale, restituendo uno scenario nel quale famiglie, imprese e governi si muovono tra rischi esterni, costi produttivi e necessità di rafforzare la competitività.

Energia, industria e scambi internazionali sotto pressione

Le tensioni in Medio Oriente e le difficoltà nelle forniture energetiche restano tra i principali fattori di instabilità per l’area euro. La Banca Centrale Europea segnala vulnerabilità ancora elevate per la stabilità finanziaria, con rischi legati all’energia che continuano a incidere sui mercati, sui bilanci delle imprese e sul potere d’acquisto delle famiglie.

In parallelo, il Fondo Monetario Internazionale evidenzia il ritorno di politiche industriali più marcate da parte di molti governi, intenzionati a sostenere settori considerati strategici. L’efficacia di questi strumenti, tuttavia, dipende dalla qualità della progettazione e dalla capacità di accompagnare gli interventi con riforme strutturali. In questo contesto, la competitività torna al centro del confronto economico.

Il presidente di Confindustria, Emanuele Orsini, ha richiamato la necessità di rafforzare gli investimenti in energia, infrastrutture, innovazione e intelligenza artificiale. Dimensione delle imprese, produttività e capacità di adottare tecnologie avanzate vengono indicati come elementi essenziali per sostenere la crescita in una fase segnata da mercati instabili e catene di fornitura meno prevedibili.

L’Europa tiene sul lavoro, l’Italia cresce con cautela

Il mercato del lavoro europeo mostra una buona tenuta. Ad aprile il tasso di disoccupazione nell’area euro si è attestato al 6,3%, invariato rispetto al mese precedente e allo stesso periodo del 2025. Nell’Unione europea il dato è rimasto stabile al 6%. Questa solidità sostiene la domanda interna, ma il ritorno delle pressioni energetiche mantiene alta l’attenzione sui prezzi.

In Italia, nel primo trimestre del 2026, il Pil è aumentato dello 0,3% rispetto ai tre mesi precedenti e dello 0,8% su base annua. Ad aprile gli occupati sono cresciuti di 123 mila unità, mentre il tasso di occupazione è salito al 63,1%, accompagnato da una riduzione di disoccupati e inattivi.

Accanto a questi segnali favorevoli, emergono elementi di cautela. A maggio l’inflazione è salita al 3,2%, dopo il 2,7% di aprile, soprattutto per l’aumento dei prezzi energetici. Il direttore dell’Ufficio Studi di Confcommercio, Mariano Bella, ha però evidenziato un dato positivo: l’inflazione di fondo resta sotto il 2%. Nello stesso periodo, i prezzi alla produzione dell’industria sono cresciuti del 6,8% su base annua, mostrando nuove tensioni lungo le filiere.

Produttività, competenze e fiducia delle imprese

Il nodo della produttività resta centrale. L’Osservatorio dell’Industria dell’Automazione di ANIE Automazione, realizzato anche con Format Research, segnala un peggioramento delle aspettative economiche delle imprese e una difficoltà diffusa nel reperire personale qualificato, indicata dal 57,3% delle aziende.

La carenza di competenze specialistiche rischia di rallentare la modernizzazione del sistema produttivo, proprio mentre l’innovazione e l’intelligenza artificiale diventano leve decisive. Anche l’indagine di Format Research per Confcommercio Treviso conferma un’adozione ancora parziale dell’AI nel terziario: il 56,4% delle imprese dichiara di investire in innovazione, ma spesso su prodotti e servizi tradizionali.

Gli indicatori di fiducia mostrano infine un quadro diviso. A maggio migliora il clima dei consumatori, mentre cala quello delle imprese, soprattutto nei servizi e nelle costruzioni. Il commercio al dettaglio registra invece un lieve recupero. Sul fronte estero, ad aprile le esportazioni italiane verso i Paesi extra UE sono diminuite del 2,8%, mentre le importazioni sono aumentate dell’1,3%, confermando una fase da seguire con attenzione.